价值投资也需择时、择价

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鹿长余认为,价值投资也需择时、择价。从本质上说,价值投资是对企业的未来看好,若有有一有一一两个企业有很好的增长潜力,但其股价目前事先大幅高于其估值,位于透支未来业绩的事先性,不在 这只股票目前就不在 投资价值。|||对于今年股市的超预期下跌,鹿长余表示,除了受市场悲观情绪的影响外,与股指期货受限全是一定的关系。事先股指期货受限,投资者在市场再次出现大跌行情时无法进行有效对冲,必须壮士断腕,抽出每其他人的资金。那我的操作在降低投资者自身风险的并肩,也加剧了市场的下跌。

今年以来,A股市场整体呈现振荡下行态势。对此,中国绝对收益投资管理法学会常务理事、上海金融学院教授鹿长余表示,真是今年股市的回调幅度超出预期,但应理性分析市场下跌,价值投资也需择时、择价。|||在鹿长余看来,过去两年受益于供给侧改革、去杠杆等政策,钢铁、煤、电等企业利润大幅上行,进而推升了相关企业、板块的估值。随着相关目标的达成,那些企业的利润也将走低。此外,白马股在此前的上涨行情中涨幅过大,有透支未来业绩的迹象。时候,今年即使不在 中美贸易摩擦,股市也很事先再次出现下行趋势。

事先国内股市目前仍以每其他人投资者为主,他建议,监管层在对股指期货进一步松绑的并肩,还还还才能考虑推出相关的迷你合约,让普通投资者也还还才能利用股指期货进行对冲,提升市场的流动性。另外,中金所准备推出的股指期权产品,也应考虑降低准入门槛。“那我不仅会有更多的流动性进入,还还还才能提升相关产品的效用。”鹿长余认为,在中美贸易摩擦的背景下,稳固调整将是国内经济发展的主基调。至于资产配置,基于目前的情况表,投资者应以配置现金为主,降低高风险资产配置,股市三季度还应以防风险为主。